敞口头寸

发布时间：2026-10-30 03:34:18 浏览次数：12

敞口头寸（Openposition）

什么是敞口头寸？

敞口头寸意思是因为没有及时补偿（covered）某种货币购买过多（longposition）或者某种货币卖得太多（shortposition）。敞口头寸限额一般需要规定敞口头寸的金额和允许时间。

(1)单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、长期净敞口头寸和调整后的期权头寸之和，反映单一货币的外汇风险。

①即期净开放头寸。即期净开放头寸是指计入资产负债表的业务形成的开放头寸，相当于减去即期负债的即期资产。

②远期净开口头寸。远期净开口头寸主要是指买卖远期合同形成的开口头寸，相当于买卖远期合同头寸减去卖出的远期合同头寸。

③期权敞口头寸。持有期权的开放头寸等于银行可能因持有期权而需要购买或出售的各种外汇的总额。

④其他敞口头寸，如以外币计值的担保业务和类似的承诺等，如果可能被动使用，又是不可撤销的，就应当记入外汇敞口头寸。

通过总结以上四个要素，我们可以获得单一的货币开放头寸。如果某一外汇的开放头寸为正值，则表明该机构在该货币上处于多头位置；如果某一外汇的开放头寸为负值，则表明该机构在该货币上处于空头位置。

(2)总开口头寸

一是累计总开口头寸法。累计总开口头寸等于所有外币多头和空头头寸的总和。这种测量方法比较保守。

二是净总开口头寸法。净总开口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之间的差异。这种测量方法比较激进。

第三，短边法。首先，增加每种外汇的多头和空头头寸（分别称为净多头头寸和净空头寸之和）；其次，比较两个总数；最后，将较大的总数作为银行的总开放头寸。短边法的优点是，它不仅考虑了多头和空头的风险，而且还考虑了它们之间的抵消作用。