期货和股指期权产品要出新了！

7月18日，中国***发布消息，近日批准CICC开展中证1000股指期货和期权交易。相关合约于2022年7月22日正式上市交易。

中证1000股指期货和期权合约以中证指数有限公司编制发布的中证1000指数为准..中证1000指数由1000只a股市值排在沪深300和中证500指数成份股之后的股票组成。它是一个宽基跨市场指数，与沪深300、中证500互为补充。业内人士表示，随着中证1000股指期货和期权的上市，中证1000指数拥有了与上证50、沪深300、中证500一样完善的生态系统，对于深化资本市场改革具有重要意义。

根据中证1000股指期货合约、中证1000股指期权合约以及CICC发布的相关交易规则，中证1000股指期货的合约乘数为每点200元人民币。以目前中证1000指数7000点左右计算，中证1000股指期货合约面值约为140万元。中证1000股指期货的合约交易代码为IM，合约其他主要条款与现有三个上市股指期货产品基本一致。

根据CICC发布的通知，中证1000股指期货首批上市合约为2022年8月(IM2208)、2022年9月(IM2209)、2022年12月(IM2212)和2023年3月(IM2303)。

中证1000股指期权首批上市合约月份分别为2022年8月(MO2208)、2022年9月(MO2209)、2022年10月(MO2210)、2022年12月(MO2212)、2023年3月(MO2303)和2023年6月(Mo2303)

每个合约的基准价由交易所在该合约上市交易的前一个交易日公布。

《通知》明确，中证1000股指期货每手合约限价单的最大下单数量为20手，每手市价单的最大下单数量为10手。中证1000股指期权每份合约限价单的最大订单数量为20手。

交易保证金方面，中证1000股指期货合约上市初期交易保证金标准为15%。沪深300股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货、上证50股指期货的跨品种双向持仓，按照单边较大的交易保证金收取交易保证金。中证1000股指期权每份合约的保证金调整系数为15%，最低保证系数为0.5。同一客户某月的中证1000股指期权合约单边持仓限额为1200手(不同会员中的持仓合并计算)。

交易费用方面，中证1000股指期货合约手续费标准暂定为成交金额的0.23%，申报费每份1元。申报是指买入、卖出和撤销委托。中证1000股指期货合约平仓交易手续费标准为成交金额的3.45%。中证1000股指期货交割手续费减半，至2022年12月31日。中证1000股指期权合约手续费标准为每手15元，行权(履约)手续费标准为每手2元。交易所不收取中证1000股指期权合约申请费。

如何看待中证1000指数的投资机会？如何看待中证1000指数的投资机会？

中证1000股指期货即将推出。未来可以衍生出哪些投资策略和机会？

带着以上疑问，本期百大君整理了方正中期研究院院长王骏、厦大王亚南经济研究院教授韩淦、易方达基金副总裁范悦、华夏中证1000ETF基金经理赵宗庭的思路，与新市民的投资者分享市场问答。

方正研究院院长王骏表示，中证1000股指期货和期权的投资价值非常大，标的现货股票范围扩大，投资策略更加丰富。从这四个方面可以看出:

首先是将套期保值的范围扩大到更多的小盘股；

二是提供更多覆盖中小盘股票的套利和价差交易策略；

三是激活中证1000指数及对应股票的交易活跃度；

第四，将进一步丰富我国金融期货期权的风险管理工具，有助于金融机构对冲系统性风险。

厦大王亚南经济研究所教授韩干表示，以中证1000为标的的股指期货和股指期权对市场的帮助很大，尤其是在风险管理方面。中证1000指数的成分波动较大，更需要有风险管理工具。同时，市场上也有很多策略，包括现在流行的量化对冲alpha策略，也有一些是基于中证1000的。相关衍生品的推出符合市场需求，有利于维护市场整体稳定，促进市场健康发展，是市场期待已久的金融工具。此外，也有利于与现有的上证50、沪深300、中证500指数衍生品共同构建相对完善的风险管理体系，共同维护市场稳定，提高资产配置效率。

华夏中证1000ETF的基金经理赵宗庭表示，中证1000股指期货推出后，沪深300、中证500、上证50期货所采用的投资策略可以直接在中证1000中使用。比如股指期货的套利策略，利用中证1000ETF作为现货工具，进行卖出股指期货买入现货或买入股指期货卖出现货的套利交易；中证1000加入后，可以做50/300/500/1000的跨品种套利，选择更多，投资机会更多；由于中证1000指数的波动率高于中证500指数，基于中证1000指数的CTA策略会更受欢迎；在中证1000指数选股的市场中性策略中，中证1000指数可以更准确地抵消中证1000指数的系统性风险。

如何看待中证1000指数的投资机会？

赵宗庭表示，中证1000指数是a股市场的核心规模指数，与沪深300、中证500同等重要。

4月27日以来，市场呈现出以估值修复和情绪修复叠加为主要逻辑的反弹行情。在政策持续发力“专精创新”、“小巨人”企业的背景下，中小盘股票的特点是成长风格具有足够的弹性，期间表现明显占优。下半年小盘股有望震荡上移中枢。从以下几个方面来看:“内松外紧”的货币环境格局，从加码期到有效期的稳增长政策，民营企业信用环境的逐步改善，以及产业周期的趋势，以中证1000指数为代表的小盘股仍然具有较高的投资价值。

同时，据赵宗庭介绍，华夏基金围绕中证1000指数构建了完善的产品线。早在2021年市场成长风格切换到小盘风格的时候，华夏中证1000ETF就顺势推出。产品于去年3月在深交所上市，现已纳入两个财务标准。除了推出华夏中证1000ETF，华夏基金在去年底还推出了中证1000指数增强。今年还率先推出了中证1000指数智能巴塔产品。今年一季度，华夏中证芷玄1000成长创新策略ETF成立，华夏中证芷玄1000价值稳健策略ETF目前正在发行。

自诞生以来，股指和期权已成为全球主要资本市场不可或缺的专业风险对冲工具，在风险管理中发挥着重要作用。从历史上看，指数衍生品新品种的推出往往会带动相关金融产品的创新和发展。业界普遍期待中证1000相关金融衍生品的推出。

中证1000股指期货和期权合约以中证指数有限公司编制发布的中证1000指数为准..中证1000指数由1000只a股市值排在沪深300和中证500指数成份股之后的股票组成。它是一个宽基跨市场指数，与沪深300、中证500互为补充。

专家还指出，中证1000指数的成份股与沪深300指数、上证50指数、中证500指数的成份股不重叠，是上市股指期货的标的指数。中证1000股指期货和期权的上市，有助于形成覆盖大、中、小盘股的较为完整的风险管理产品体系。是全面深化资本市场改革的重要举措，有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，有助于资本市场稳定健康发展。

值得一提的是，易方达中证1000指数ETF、广发中证1000指数ETF、汇添富中证1000指数ETF、郭芙中证1000指数ETF等4只产品也于2022年7月22日发售。未来，他们将与衍生品合作，创建一个指数化的投资生态系统。易方达基金副总裁范悦认为，中证1000指数ETF的产品推出，将成为国内宽基指数ETF的又一重磅产品，有助于为投资者提供参与中小企业投资机会的重要工具，并依托股指期货和指数期权，进一步完善指数生态系统。指数衍生品和现货市场将充分发挥协同效应，吸引更多长期资本参与，推动资本市场高质量发展。

本文来自金融界。